福田汽車曾是中國商用車“龍頭”，如今它卻在開“倒車”。

近日，福田汽車披露半年報，2018上半年實現營收216.63億元，同比下滑5.54%；凈利潤虧損9.01億元，上年同期為盈利1.02億元。

利潤虧損同時，福田汽車的銷量也在下降。公開數據顯示，2018年上半年，福田汽車累計銷售27.8萬輛，同比下降8.05%，主要是奧鈴輕卡、時代微卡、大中型客車下滑幅度較大。

其中，一季度銷量11.73萬輛，同比下滑17.25%；二季度形勢好轉，實現銷量 15.4萬輛，同比增長2%，環比增長24.4%。

而同期全國汽車累計銷售 1406.65萬輛，同比增長 5.57%。其中，商用車銷售 229.11萬輛，同比增長 10.58%。

成立于1996年的福田汽車，是我國品種最全、規模最大的商用車企業，目前旗下擁有歐曼、奧鈴、歐輝、時代等多款著名商用車品牌。縱觀福田汽車近4年的經營業績，營業收入從336.91億元增長至517.10億元，增長了53.48%。但同期凈利潤從4.77億元下降至1.12億元，下降了76.52%。

更為令人關注的是，福田汽車的主營業務一直處于虧損之中。公開數據顯示，2014年至2017年，福田汽車合計獲得39.95億元的非經常性損益，推算出4年間主業合計虧損24.33億元，年均虧損6.08億元。

福田汽車為什么再次遭遇9億元虧損呢？福田汽車方面表示，雖然上半年歸屬母公司所有者凈利潤同比虧損增加，但分季度來看，二季度歸屬母公司凈利環比減少虧損幅度較大。

導致福田汽車虧損的主要原因是寶沃汽車（福田旗下乘用車品牌）的虧損，這給福田汽車帶來很大壓力。

2014年，福田汽車為了打開乘用車市場，以500萬歐元的價格從BorgwardAG公司手中將寶沃品牌收購。此后，寶沃汽車以“德國血統”為側重點開展營銷工作，并在一年內建設120家經銷商。但新車上市后，銷量不如預期。寶沃汽車2017年實現銷售收入51億元，凈利潤虧損2.7億元。2018年上半年，寶沃汽車銷量大幅下滑，累計銷量僅有1.3萬輛，在所有品牌中排位第70。與此同時，虧損繼續擴大。

隨著近幾年的快速擴張，福田汽車資金鏈日漸緊繃。截至2017年底，福田汽車的流動資產總額為282.8億元，但流動負債總額高達380.9億元。這意味著，福田汽車在接下來一年內，存在著98.1億元的償債缺口。

在2017年的年報中，福田汽車表示，其在2018年目標，是實現營業收入600億元（上市公司口徑），銷量65萬輛（含歐曼業務）。但它上半年僅實現營收216.63億元，完成全年目標的36%。下半年呢？

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